Actualmente vivemos um Bear Market, uma crise financeira.
As acções (empresas) sofreram grandes desvalorizações, perderam imenso valor, muitas estão baratas e por isso deve-se procurar empresas (ações) nas quais investir para ter bons lucros no futuro (médio e longo prazos). Para encontrar empresas com valor existe uma excelente "ferramenta", a fórmula de Graham.
A fórmula de Graham (Benjamin Graham) serve para calcular o valor actual de uma empresa.
A fórmula de Graham é:
P = ProjEPS . [ 8,5 + (2 . G)] . (4,4 / AAA Yield)
{nota: o ponto(.) significa multiplicação; a barra (/) significa divisão}
Legenda - Explicação:
P = Preço actual da acção, Valor actual da acção.
ProjEPS = Projecção dos lucros por acção do próximo ano (EPS em inglês, português: Earnings per share, ganhos por acção).
G = Crescimento dos lucros nos próximos anos (G = growth = crescimento).
AAA yield = é o yield dos "corporate bonds".
Existem vários, para esta fórmula deve ser usado o AAA yield de 10 anos. Para conhecer o valor veja o Yahoo Finance (clique aqui) ou o Google Finance (aparece na página principal = 10y bond).
Notas:
- 4,4 é segundo o autor da fórmula a taxa de retorno (você pode alterar tal mas a fórmula original é com esse valor)
Supondo que uma empresa "ESCOLA DE BOLSA" tinha uma estimativa de lucros por acção de 0,30€; a estimativa de ganhos futuros seja de 10% e supondo que AAA Yield de 4,40.
Resolução:
P = ProjEPS . [8,5 + (2 . G)] . (4,4/AAA yield)
P = 0,30 . [8,5 + (2 . 10%)] . (4,4/4,40)
P = 0,30 . [8,5 + 0,2] . (4,4/4,40)
P = 0,30 . 8,7 . 1
P = 2,61€ (o preço actual, "justo", deveria ser 2,61€)
Observações:
Esta fórmula de Graham é uma "ferramenta" para ajudar nos seus investimentos mas não deve ser a única, deve analisar rácios fundamentais, analisar estado geral do mercado/sector, análise técnica, etc.
Para se decidir num determinado investimento deve sempre analisar várias "ferramentas".
